Лето 2010 : факты, ожидания и прогнозы
 |
08.06.10, 14:53 tommy |
Если взглянуть на техническую картину S&P500, то там всё как в книжках по теханализу ( вот почему на историческом отрезке всё всегда так предельно ясно?:), рынок вернулся в апреле ровно туда, откуда в сентябре 2008 года началось отвесное, сопровождаемое маржин-колами падение. Вернулся, и долго не думая, пошёл вниз – закрыл долгосрочный гэп так сказать.
В большинстве своём, эта всепоглощающая волна роста обязана Quantitative easing, количественному смягчению, начатому ФРС США и поддержанному Центробанками других крупнейших экономик мира. Один только американский Центробанк вкачал в мировую финансовую систему почти 2 трлн. долларов.
Когда началась вся эта компания, у неё было много противников, в основном критика сводилась к тому, что нельзя де затыкать кредитные дыры новыми кредитами. Оказалось что можно. Систему наводнили деньгами, учётные ставки понизили по всему миру, создали множество программ финансовой поддержки, в итоге рыночные активы выросли в стоимости, что привело к получению прибыли банками и крупнейшими финансовыми организациями. Выросли в цене комодитиз, сырьевые валюты и фондовые индексы сырьевых стран. Всё произошло очень быстро и мощно.
Конечно же, львиная часть, этих денег пошла не в экономику, а в финансовую её часть, где заработок быстрее, и норма прибыли выше. Поэтому естественно рынки как всегда опередили ход ожидаемых ими событий. Тем не менее, до “реального сектора” деньги дошли, понемногу экономические параметры начали восстанавливаться, хоть и с низкой базы, как в США…
…так и в других регионах мира, где-то быстрее, где-то медленнее.
Но тут встаёт вопрос, – какой ценой всё это было достигнуто, и что будет с рынками, когда экономика начнёт своё восстановление, а гигантские объёмы ликвидности придётся изымать с рынков?
Ничего хорошего точно не будет.
На данный момент мы имеем рекордные бюджетные дефициты стран….
… и огромные уровни госдолга. Расходы бюджетов придётся сокращать, что приведёт к дополнительному тормозу в темпах восстановления мировой экономики. Когда рынки это осознают, начнутся массовые продажи по всему миру. Конечно, экономика при этом будет идти своим путём и будет мало помалу восстанавливаться. Но рынки живут ожиданиями, а не фактами.
А ожидания вполне могут оказаться подобными:
- доллар чрезмерно подорожал за последнее время к мировым валютам в результате локального бегства от рисков и, на фоне слабости американской экономики и рекордного госдолга его курс необоснован – продавать;
- фондовые рынки заметно опередили по темпам роста, темпы восстановления экономики, рост которой оказался не таким бурным – продавать;
- сырьё, раздутое в стоимости монетарными мерами регулирования государств и действиями китайской экономики по диверсификации сырьевой базы так же превысило фундаментально обоснованные цифры, в Китае наметился процесс охлаждения, а монетарные меры необходимо сворачивать – продавать;
- сырьевые валюты, как следствие предыдущего пункта – продавать;
- золото так же сильно выросло в цене вследствие действий мировых Центробанков по увеличению оного в своих резервах, и на инфляционных ожиданиях. Но золото ещё является традиционно бухтой спасения инвесторов бегущих от риска, плюс потенциально возможное удешевление доллара так же поддержит курс золота. Золото – без рекомендаций.
Похожие статьи:
Тихая гавань? Штаты видимо опомнились...
Евро в скором времени обречен на рост, в то время, как техническая картина по S&P500 неоднозначная
глобальный экономический календарь на сегодня:
