Краткосрочные спекуляции на рынке.
 |
04.10.10, 08:54 svep |
Каждый день на российском фондовом рынке открывается n-ое количество счетов. Конечно много из тех, кто открывает эти счета не является профессионалом и не имеет опыт работы на фондовом рынке.
Опытные трейдеры порой называют новичков –«мясом рынка». Думая, что уже отработанными алгоритмами смогут отжать деньги у вновь прибывших. Постоянный прессинг на форумах и в прессе, с выводом: финансовые рынки для профессионалов, 95% счетов будет слито. И каждый год новички трейдинга участвующие в конкурсе, опровергают данные выводы, зарабатывая тысячи процентов на конкурсах. Используя алгоритмы быстрых методов торговли.
Современные робототорговцы и HFT трейдеры напоминают мне жирных котов, вальяжно растянувшихся на мягких пуфиках и пожинающих плоды трудов своих. Высказывания типа: приходите инвест банки мы с вас стружку снимем.
В таком же привилегированном положении были когда то ручные скальперы, бешеная доходность, уверенность в безоблачном будущем.
А между тем технологии HFT трейдинга и арбитража каждый день совершенствуются, срок жизни доходных стратегии сокращается.
Основные методы безрискового заработка на алго стратегиях:
первая секунда утром и вечернем клиринге
фронтраннинг
парный трейдинг
спред торговля
арбитраж
статистический трейдинг
торговля за поводырем или торговля корреляцией
пробитие ценового уровня
снятие стопов
На практике в каждой из этих стратегий важным фактором является скорость получения данных, скорость обработки данных, скорость выставления заявки.
Какие две противоречивые силы действуют в этом сегменте получения прибыли?
С одной стороны стратегий не так много, они известны, и пока прибыль приносит простая перебалансировка корзины арбитражных операций, ускорение работы алгоритма или получение более быстрого доступа.
Но вообще этот путь развития тупиковый, невозможно бесконечно гнать вперед скорость доступа, т.к. она конечна, а доступ к ядру биржи получает любой, обладающий возможностью выложить 1 тыс. долл. в месяц.
Количество же желающих поучаствовать в дележке этого пирога увеличивается с каждым днем.
Простой пример можно нарисовать в виде двух кривых. Одна из которых отображает базовый актив, а вторая предмет арбитража, дельта между которым, на текущий момент и является хлебом арбитражеров и HFT трейдеров.
Т.е. чем больше дельта, и чем чаще она появляется, тем выше доходность. Если законсервировать текущую ситуацию с ликвидностью на российском рынке, и оставить прирост алго трейдеров, то дельта должна снижаться.
Какие же надежды и опасения появляются у спекулянтов.
С начала о надеждах:
Приход на рынок фьючерсов и опционов российских управляющих компаний и пенсионных фондов, тех, кто своими действиями могут создать неэффективность в какой-то момент времени. Сейчас, любой заход крупной компании в рынок, создает эффект камня на ровной поверхности, где расходящиеся круги являются прибылью для спекулянтов.
Ожидание прихода зарубежных инвестдомов, в ожидании прихода ликвидности.
Теперь посмотрим на вторую сторону медали:
Приход крупных денег подтолкнет зарубежные хедж фонды и мелких западных спекулянтов к приходу на наш рынок.
Западный рынок высококонкурентный!
На текущий момент наш рынок им не интересен в силу своей узости. Как я уже писал по материалам конференции (роботы против человека) существуют следующие градации зарубежных фондов: крупные – несколько млрд.долл. средние 100 млн. долларов и мелкие 10 млн. долл.
На данный момент наш рынок не интересен даже мелким хедж фондам. Как только рынок будет способен переварить достаточное количество денег, доморощенные роботы уступят место алгоритмам, давно работающим на западных площадках. Это как во времена ручного скальпинга, многие удивлялись, как так не увидеть очевидное, деньги лежали под ногами. Прошли те времена, прошли. Так же учтем, что зарубежные модели работают не только в момент времени t0 (здесь и сейчас), но также прогнозируют поведение рынка в момент t+n.
_________
В 2006-2007 годах, в начале расторговки фьючерса на индекс РТС с малым объемом торговли по нему, порядка 50 000 – 60 000 тысяч контрактов в день, я отторговывая по 5 000 – 6 000 контрактов из этого объема (делал 10% рынка) думал, что с каждым процентом увеличения оборота мой доход будет пропорционально же увеличиваться. Так вот мой доход стал пропорционально уменьшаться!
_________
Сейчас краткосрочные стратегии быстрого заработка на бирже напоминают "халифа на час" – быстрый выхлоп, работа с малыми суммами и такое же быстрое угасание.
Т.е. все кто работает на краткосрочных интервалах, находятся на переднем фронте, первыми встречают слабого врага, первыми добивают его, первыми забирают прибыль и первыми погибают. А те, кто идет за ними, работающие на более долгосрочных фреймах, захватывают города и берут гораздо большую, несопоставимую в денежном выражении дань с осажденных, причем осада порой длится месяцами.
Стоит ли стараться изучать робототехнику, писать торговые алгоритмы и ввязываться в битву за свой кусок хлеба с маслом и икрой?
Безусловно. Написание торговой системы поможет вам формализовать свой алгоритм. Получить подтверждение его работоспособности, даст возможность протестировать на исторических данных.
Интуитивная же торговля, каждый день, похожа на поведение человека пытающегося научиться плавать экстремальным способом. Прыжки с лодки с завязанными глазами. И не факт что лодка стоит на воде.
В процессе тестирования вы сможете увеличить временной интервал принятия решений, до комфортного вам уровня. Или вовсе откажетесь от неработающего алгоритма.
