Блог : gonolulu

26.07.10, 18:05 gonolulu

Знамение, 2012, Послезавтра

В названии статьи преднамеренно использованы названия известных американских фильмов-катастроф. Именно Америка больше всего снимает про мировые катастрофы, и именно в Америке начинается, как само сбывающееся пророчество, новый апокалипсис.

21.07.10, 15:29 gonolulu

Налетай, подешевело!

Сегодня кругом позитив!

Мир ждёт выступления председателя ФРС Бена Бернанке, которое пройдёт сегодня в 18:00 (мск), и с воодушевлением покупает всё... растёт доллар, нефть, золото - казалось бы, несовместимо нисколько. Но, по рынку активно ходят слухи о том что Бернанке намекнёт о запуске QE2, денег в мире станет ещё больше, и наступит рай на земле.

Кстати, фондовый рынок Индонезии на днях обновил свои исторические максимумы

..к чему это я? да всё к тому же, с одной стороны нас со всех сторон пугают ужасающим состоянием крупнейших мировых экономик, с другой стороны, забив на всё это, покупают, и в некоторых регионах по любым ценам. Что это? Надежда на decoupling? Это всё мы проходили уже и не раз.

Капец подкрадётся как всегда оттуда, откуда его не ждали. Пристёгивайте ремни, выступает Б. Бернанке. Эпоха турбулентности продолжается.

24.06.10, 13:43 gonolulu

Нефть

В последнее время тема нефтяных котировок перестала быть такой актуальной как год назад, уступив место в заголовках статей валютному рынку и прежде всего перспективам единой европейской валюты. Тем не менее для России тема нефти была и остаётся одной из важнейших ввиду наивысшей доли данного вида сырья в бюджетных доходах.

Итак, что же происходит в последнее время с котировками нефти, и чего ждать от них в дальнейшем ?

Посмотрим на график, отражающий динамику стоимости лёгкой американской нефти (WTI) за последний год:

мы видим, что во второй половине года цена $72,50 (приблизительно) являлась хорошим уровнем сопротивления. Пробив этот уровень к концу года, цена закрепилась выше и теперь уже район 70-72 доллара за баррель является уровнем поддержки, где участники рынка встречают этот актив усиленными покупками. Но в ходе довольно сильного снижения в мае 2010 года была сделана первая попытка слома восходящего годового тренда. И действительно, тот рост который мы видим в последний месяц, гораздо менее интенсивен, чем предыдущие отскоки от локальных минимумов. Вполне возможно, рынок готовится к неплохой коррекции, или переходу в боковое движение на несколько месяцев.

Это что касается технического анализа.

Фундаментальные факторы нам так же готовят не очень утешительную картину: запасы нефти в США растут с начала этого года и выросли в среднем на 10%, экономика Китая показывает признаки охлаждения и финансовые рынки этой страны тому подтверждение, напомним что Китай был одним из основных драйверов роста рынков сырьевых активов в 2009 году, исключая, конечно, политику количественного смягчения мировых Центробанков.

А вот сроки действия последнего фактора (QE)как раз не определены. Всё больше аналитиков в последнее время отмецают более слабое развитие мировой экономики чем ожидалось ранее и ожидают продолжения периода низких процентных ставок ещё длительное время, что в свою очередь является стимулирующим фактором роста сырьевых рынков.

Таким образом, фундаментальное влияние на стоимость нефти так же не однозначно: с одной стороны мы видим более медленное, чем ожидалось восстановление экономики, что может спровоцировать падение стоимости чёрного золота, с другой стороны этот же фактор способствует продолжению ведения мягкой монетарной политики, провоцирующей рост стоимости сырья в мире.

Вобщем-то старый добрый постулат "рынок учитывает всё" работает и здесь и мы видим попытки рынка перейти в боковик на фоне фундаментальной неопределённости. Исходя из этого могу сделать предположение о том что на ближайшие полгода рынок нефти переходит в довольно широкое боковое движение с рамками колебаний $70 на $80 за баррель. В этом диапазоне имеет смысл и поработать (см. график выше).